التضخم وزيادة الاسعار وارتفاع الفؤائد.

سبب ارتفاع الأسعار في بعض دول العالم هو التضخم، مما يعني أن المستوى العام لأسعار السلع والخدمات يتزايد مع مرور الوقت.

  هناك أسباب مختلفة للتضخم، ولكن بعض الأسباب الرئيسية هي:

 تراجع العولمة: يعني ذلك أن العالم أصبح أقل تكاملاً وأكثر تجزئة، بسبب عوامل مثل المعارك التجارية والقومية والتوترات السياسية.  وهذا يقلل من كفاءة الأسواق العالمية وقدرتها التنافسية، ويزيد من تكاليف الإنتاج والنقل.  

على سبيل المثال، فرضت المعارك التجارية بين الولايات المتحدة والصين تعريفات جمركية على العديد من السلع، مما جعلها أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين.

 تغير المناخ: يعني ذلك أن العالم يواجه المزيد من الظواهر الجوية المتطرفة، مثل الجفاف والفيضانات وموجات الحر وحرائق الغابات.  

ويؤثر ذلك على العرض والطلب على العديد من السلع والخدمات، مثل الغذاء والطاقة والمياه والسياحة.  

على سبيل المثال، أدى الجفاف الشديد الذي ضرب البرازيل في عام 2021 إلى انخفاض إنتاج القهوة والسكر والإيثانول، مما أدى إلى ارتفاع أسعارها.

 دوامة الأجور والأسعار: ويعني ذلك أن العمال يطالبون بأجور أعلى للتعامل مع ارتفاع تكاليف المعيشة، ويقوم أصحاب العمل بنقل هذه التكاليف إلى المستهلكين من خلال رفع الأسعار.  وهذا يخلق حلقة من ردود الفعل التي تغذي التضخم.  

على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، ترك العديد من العمال وظائفهم أو طالبوا بأجور أعلى وسط نقص العمالة والاضطرابات المرتبطة بالوباء، مما أجبر العديد من الشركات على رفع أسعارها.

 الأسواق العالمية عالية السيولة: هذا يعني أن هناك الكثير من الأموال المتداولة في الاقتصاد العالمي، بسبب عوامل مثل حزم التحفيز، والتيسير الكمي، وانخفاض أسعار الفائدة، واعتماد العملات المشفرة.  وهذا يزيد من الطلب على السلع والخدمات، ويدفع أسعارها إلى الارتفاع.  

على سبيل المثال، في عامي 2020 و2021، ضخت العديد من الحكومات والبنوك المركزية تريليونات الدولارات في الاقتصاد لدعم الأسر والشركات خلال أزمة كوفيد-19.

 هذه هي بعض الأسباب التي تجعل التضخم سيظل مرتفعًا بشكل عنيد في عام 2023، وفقًا لبعض الخبراء.  ومع ذلك، فإن التضخم ظاهرة معقدة تعتمد على عوامل كثيرة، مثل التوقعات وأسعار الصرف والإنتاجية والمنافسة.  ولذلك، من الصعب التنبؤ بمدة ومدى خطورة المرض في البلدان المختلفة.

يؤثر التضخم على الاقتصاد بطرق مختلفة، بعضها إيجابي وبعضها سلبي.  

بعض الآثار الرئيسية للتضخم على الاقتصاد:

 النمو والإنتاجية: يمكن أن يحفز التضخم النمو الاقتصادي والإنتاجية عندما يكون منخفضًا ومستقرًا، لأنه يشجع المستهلكين على الإنفاق بدلاً من الادخار، ويشجع الشركات على الاستثمار بدلاً من اكتناز الأموال النقدية.  

يمكن للتضخم أيضًا أن يعيق النمو الاقتصادي والإنتاجية عندما يكون مرتفعًا ومتقلبًا، لأنه يخلق حالة من عدم اليقين ويثبط التخطيط والاستثمار على المدى الطويل.  

على سبيل المثال، في السبعينيات، عانى الاقتصاد الأمريكي من الركود التضخمي، وهو مزيج من التضخم المرتفع والنمو المنخفض.

 توزيع الدخل والثروة: يمكن أن يؤثر التضخم على توزيع الدخل والثروة بين مجموعات مختلفة من الأشخاص في الاقتصاد. 

 بشكل عام، يفيد التضخم المقترضين ويضر بالمقرضين، لأنه يقلل من القيمة الحقيقية للديون بمرور الوقت.  

وعلى العكس من ذلك، يضر التضخم بالمدخرين ويفيد المنفقين، لأنه يؤدي إلى تآكل القيمة الحقيقية للنقود بمرور الوقت.  

على سبيل المثال، خلال فترات التضخم المرتفع، يمكن لأصحاب المنازل الذين لديهم قروض عقارية الاستفادة من ارتفاع أسعار المنازل وانخفاض مدفوعات الفائدة الحقيقية.

 القدرة التنافسية الدولية: يمكن أن يؤثر التضخم على القدرة التنافسية الدولية لصادرات وواردات البلد.  وبشكل عام، يقلل التضخم من القدرة التنافسية لصادرات الدولة، لأنه يجعلها أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الأجانب.  

وعلى العكس من ذلك، يزيد التضخم من القدرة التنافسية لواردات الدولة، لأنه يجعلها أرخص بالنسبة للمستهلكين المحليين.  على سبيل المثال، في عام 2021، نمت صادرات الصين بشكل أسرع من وارداتها، ويرجع ذلك جزئيا إلى أن معدل التضخم لديها كان أقل من معدل التضخم لدى شركائها التجاريين.

 السياسة النقدية: يمكن أن يؤثر التضخم على السياسة النقدية للبنك المركزي لبلد ما، وهو المسؤول عن تحديد أسعار الفائدة والتحكم في المعروض النقدي.  وبشكل عام، تحاول البنوك المركزية الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر، لأنه يفضي إلى الاستقرار والنمو الاقتصادي.  ومع ذلك، قد تواجه البنوك المركزية مقايضات بين التضخم وأهداف الاقتصاد الكلي الأخرى، مثل البطالة والإنتاج.  

على سبيل المثال، في عامي 2020 و2021، تبنت العديد من البنوك المركزية سياسات نقدية توسعية لدعم الاقتصاد خلال أزمة كوفيد-19، على الرغم من أنها كانت تخاطر بزيادة التضخم.

يميل التضخم وأسعار الفائدة إلى التحرك في نفس الاتجاه، ولكن مع بعض الفترات الزمنية والاختلافات حسب الظروف الخاصة بكل بلد.  

العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة :

 التضخم هو الزيادة المستمرة في متوسط مستوى أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد.  

فهو يقلل من القوة الشرائية للنقود، مما يعني أن الناس بحاجة إلى المزيد من المال لشراء نفس الكمية من السلع والخدمات كما كان من قبل.

 أسعار الفائدة هي تكلفة اقتراض أو إقراض الأموال.  

ويتم تحديدها من خلال العرض والطلب على النقود في الأسواق المالية، وكذلك من خلال السياسة النقدية للبنك المركزي، وهو المؤسسة التي تتحكم في عرض النقود وتحدد سعر الفائدة المستهدف للاقتصاد.

 عندما يكون التضخم مرتفعا أو في ارتفاع، تقوم البنوك المركزية عادة برفع سعر الفائدة المستهدف لإبطاء الاقتصاد وتقليل الضغوط التضخمية.  وذلك لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاقتراض أكثر تكلفة والادخار أكثر جاذبية، مما يقلل الطلب على السلع والخدمات ويخفض أسعارها.  

على سبيل المثال، في عام 2023، قامت العديد من البنوك المركزية حول العالم بزيادة أسعار الفائدة لمكافحة التضخم الناجم عن تراجع العولمة، وتغير المناخ، ودوامة الأجور والأسعار، والأسواق العالمية شديدة السيولة.

 عندما يكون التضخم منخفضا أو في انخفاض، تقوم البنوك المركزية عادة بتخفيض سعر الفائدة المستهدف لتحفيز الاقتصاد وزيادة التوقعات التضخمية.  

وذلك لأن انخفاض أسعار الفائدة يجعل الاقتراض أرخص والادخار أقل جاذبية، مما يزيد الطلب على السلع والخدمات ويرفع أسعارها.  

على سبيل المثال، في عامي 2020 و2021، قامت العديد من البنوك المركزية حول العالم بتخفيض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد خلال أزمة كوفيد-19.

 ومع ذلك، فإن العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة ليست دائما واضحة أو يمكن التنبؤ بها.  

هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على كيفية تفاعل التضخم وأسعار الفائدة، مثل:

 الفارق الزمني بين التغيرات في أسعار الفائدة والتغيرات في التضخم.  

قد يستغرق الأمر عدة أشهر أو حتى سنوات حتى تتجسد آثار السياسة النقدية بشكل كامل في الاقتصاد.

 توقعات المستهلكين والشركات حول التضخم المستقبلي وأسعار الفائدة.  

فإذا توقعوا ارتفاع أو انخفاض التضخم أو أسعار الفائدة، فقد يقومون بتعديل سلوكهم في الإنفاق والادخار وفقا لذلك، وهو ما قد يؤدي إلى تضخيم أو إضعاف تأثيرات السياسة النقدية.

 سعر الصرف بين العملات المختلفة.  

يمكن أن تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة على قيمة العملة مقارنة بالعملات الأخرى، مما قد يؤثر على أسعار الواردات والصادرات، فضلا عن تدفقات الاستثمار الأجنبي.

 الإنتاجية والقدرة التنافسية للقطاعات والصناعات المختلفة. 

 يمكن أن تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة على ربحية واستمرارية الأنشطة الاقتصادية المختلفة، مما قد يؤثر على العرض والطلب على السلع والخدمات.

 ولذلك، فإن فهم العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة يتطلب تحليلا دقيقا لمختلف المؤشرات والظروف الاقتصادية، فضلا عن التواصل الواضح لأهداف وإجراءات السياسة النقدية من قبل البنوك المركزية.

                                           Ahmed Elsayed Ewida